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국민성장펀드 (소득공제, 손실보전, 유동성리스크) 연말정산 환급 문자 받고 잠깐 기분 좋았다가, 다시 통장 보면서 한숨 쉬는 루틴이 몇 년째 반복되고 있습니다. 저도 그랬습니다. 그러다 국민성장펀드 얘기를 처음 접했을 때 솔직히 귀가 번쩍 뜨였습니다. 소득공제 40%에 배당소득세 9% 분리과세, 거기에 정부 손실 보전까지. 연봉 8천 중반대인 저로서는 계산기를 안 두드려볼 수가 없었습니다.소득공제 40%와 분리과세, 숫자가 전부가 아닙니다계산 자체는 꽤 그럴듯했습니다. 3천만 원을 넣으면 소득공제(과세표준을 줄여 세금 부담을 낮추는 제도)로 1,200만 원이 깎이고, 세율 35% 구간에서 환급액이 420만 원 수준으로 나왔습니다. 투자 원금의 14%를 넣자마자 확정으로 가져온다는 셈인데, 현재 시중 정기예금 금리가 연 3% 안팎인 점을 감안하면 단순 비.. 2026. 4. 27.
AI 투자 전략 (컴퓨팅 수요, CPU 사이클, 섹터 확산) 반도체 ETF를 들고 있으면서도 MLCC, 조선, 전력주가 주간 20~30%씩 오르는 걸 보고 저는 한동안 심각하게 흔들렸습니다. 내가 잘못된 걸 들고 있는 건 아닐까, 지금이라도 갈아타야 하나. 그 고민을 정리해 준 한마디가 있었습니다. "모르면 하지 마라." 이 글은 그 과정에서 제가 새로 이해한 것들을 정리한 기록입니다.컴퓨팅이 돈이 되는 구조, 숫자로 확인했습니다솔직히 "컴퓨팅이 곧 매출이다"라는 말을 처음 들었을 때는 그냥 그러려니 했습니다. 그런데 앤트로픽(Anthropic)의 ARR(연환산 매출) 데이터를 보고 나서 생각이 완전히 바뀌었습니다. ARR이란 Annual Recurring Revenue의 줄임말로, 이번 달 반복 매출을 기준으로 연간 예상 수익을 산출하는 지표입니다. 쉽게 말해 .. 2026. 4. 26.
순환매 장세 (선순환, 내러티브 전환, 비중 조절) 반도체가 쉬어야 시장이 건강하다는 말, 처음 들었을 때 솔직히 반신반의했습니다. 삼성전자가 옆으로 기는 동안 삼성 SDI는 한 주에 28%, 현대중공업은 24%가 올랐습니다. 상대적 박탈감이 딱 제 얘기였는데, 이게 오히려 좋은 신호라는 설명을 듣고서야 비로소 이해가 됐습니다.삼성전자가 멈춘 이유, 그리고 선순환의 실체일반적으로 지수가 오르려면 시가총액 1위 종목이 함께 올라야 한다고 알려져 있습니다. 그런데 제 경험상 이건 꼭 맞는 말이 아니었습니다. 최근 3일간 코스피 역사적 신고가를 경신하는 과정에서 삼성전자의 주간 상승률은 0.69%에 불과했습니다. 반도체가 이끈 게 아니라는 뜻입니다.여기서 핵심 개념이 순환매입니다. 순환매란 시장의 자금이 한 섹터에 고정되지 않고 다른 섹터로 이동하며 번갈아 상.. 2026. 4. 26.
코스피 상단 (밸류에이션, 반도체 실적, 현대차 재평가) 주가가 두 배 오른 시장이 여전히 싸다고 하면 믿으시겠습니까? 저는 올해 초까지만 해도 코스피 6천이 꼭지라고 확신했습니다. 그런데 PBR(주가순자산비율) 기준으로 보면 지금 코스피는 역사적 하단에 가깝다는 분석을 접하고 나서, 가격이 올랐다는 것과 가치가 비싸졌다는 건 전혀 다른 얘기라는 걸 뒤늦게 실감했습니다.밸류에이션 하단에서 바라보는 코스피PBR(주가순자산비율)이란 현재 주가가 기업의 순자산 대비 몇 배에 거래되고 있는지를 나타내는 지표입니다. 쉽게 말해 회사를 지금 청산하면 얼마를 받을 수 있는지와 비교해 주가가 얼마나 비싸거나 싼 지를 보여줍니다. 현재 코스피 PBR은 약 8배 수준으로, 역사적으로 8배에서 12배 사이를 오간 점을 감안하면 여전히 하단에 위치해 있다는 분석이 나옵니다.저는 이.. 2026. 4. 25.
삼성전자 SK하이닉스 (셀온, 순환매, 반도체ETF) 솔직히 저는 그날 아침에 완전히 패닉 상태였습니다. SK하이닉스가 역대 최대 실적을 발표했는데 주가가 빠지고, 삼성전자가 오르고 있었거든요. 좋은 실적이 나오면 주가가 오른다는 기본 공식이 그날만큼은 완전히 반대로 작동하는 것처럼 보였습니다. 이 글은 그날 제가 겪은 혼란과, 그 이후 조금씩 정리된 생각을 기록한 것입니다.실온에 터지던 날, 저는 아무것도 못 읽었습니다그날 장 초반, SK하이닉스 주가가 약보합으로 시작하는 걸 보고 처음엔 단순한 눌림목이라고 생각했습니다. 그런데 삼성전자는 오히려 강하게 올라가고 있었습니다. 나중에서야 이게 셀온(Sell on News) 현상이라는 걸 제대로 이해했습니다. 세론이란 호재 발표를 미리 예상하고 주가에 반영한 뒤, 정작 발표 당일에는 매도가 나오는 흐름을 말합.. 2026. 4. 25.
SK하이닉스 실적 발표 (역대최대실적, 투자기준, HBM독점) SK하이닉스가 1분기 영업이익 37조 6천억 원, 영업이익률 71.5%라는 역대 최대 실적을 발표했습니다. 그런데 실적 발표 당일 주가는 오히려 빠졌습니다. 저도 그날 아침 계좌를 열었다가 멘털이 흔들렸던 기억이 생생합니다. 좋은 숫자가 나왔는데 왜 파는 걸까. 이 경험이 투자에서 가장 중요한 것 하나를 다시 가르쳐줬습니다.역대 최대 실적인데 주가는 왜 빠졌을까실적 발표 날 아침, 저는 일어나자마자 IR 자료를 펼쳤습니다. 분기 영업이익 37조 6천억 원, 4개 분기 연속 사상 최대 경신. 숫자만 보면 더할 나위가 없었습니다. 그런데 장이 열리자마자 주가가 밀리기 시작했고, 솔직히 이건 예상 밖이었습니다.유튜브를 뒤지다가 그제야 이 말이 머리에 꽂혔습니다. 실적이 발표된 순간 그건 이미 과거라는 것입니다.. 2026. 4. 24.

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