반도체6 코스피 롤러코스터 (변동성, HBM, 치킨게임) 오늘 코스피가 하루에 4% 올랐다가 -2%로 꺾이고 다시 보합으로 돌아왔습니다. 저도 장 보면서 멍하니 화면만 쳐다봤습니다. 롤러코스터라는 말이 이렇게 정확하게 맞는 날이 또 있을까 싶었습니다. 문제는 이 변동성이 이제 하루의 이벤트가 아니라는 점입니다. SK하이닉스는 장중 12%까지 올랐다가 4%대로 주저앉았고, 삼성전자는 9% 오르다가 보합으로 끝났습니다. 이쯤 되면 "도대체 지금 뭘 봐야 하나"는 질문이 자연스럽게 나옵니다. 이 변동성, 진짜 이상한 거 맞습니다20년 넘게 시장을 본 애널리스트도 "이런 변동성은 처음"이라고 했습니다. 저도 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 오전에 4% 급등한 지수가 점심 무렵 미국의 이란 2차 공습 소식 하나에 -2%로 꺾이는 건, 시장이 얼마나 얇은 살얼음 위에 서.. 2026. 7. 12. SK하이닉스 ADR (ADR 개념, 본주 영향, 슈퍼사이클) 솔직히 말하면, 저도 처음엔 "ADR 상장하면 본주 빠지는 거 아니냐"고 생각했습니다. SK하이닉스가 나스닥에 ADR 형태로 상장하며 약 40조 원을 조달하겠다고 발표했을 때, 주변에서도 비슷한 말이 많았습니다. 그런데 2000년대 초 자산운용사에서 일하며 삼성전자 런던 ADR 관련 업무를 간접적으로 접했던 제 경험상, 그 걱정은 구조를 이해하면 자연스럽게 사라집니다. 이 글에서는 ADR이 뭔지, 본주에 실제로 어떤 영향을 주는지, 그리고 지금 이 이벤트를 어떻게 바라봐야 하는지를 정리합니다. ADR 개념, 한 번만 제대로 이해하면 됩니다ADR(American Depositary Receipt)은 직역하면 '미국 예탁 증서'입니다. 여기서 예탁 증서란 외국 기업의 주식을 미국 은행 같은 기관에 맡겨두고,.. 2026. 7. 10. 삼성전자 실적과 주가 (강아지 산책, CAPEX 투자, 최적화 리스크) 실적이 좋게 나왔는데 주가가 빠졌습니다. 그리고 누군가는 "이미 다 알고 있던 실적이었다"고 말합니다. 저는 이 말을 들을 때마다 속으로 묻습니다. 그럼 당신은 올해 1월에 알고 있었나요? 20년 넘게 이 판을 지켜보면서 실적 발표 시즌마다 반복해서 보는 장면이 있는데, 오늘은 그 패턴과 제가 실제로 느낀 것을 정리해 보겠습니다.강아지 산책: 실적과 주가는 왜 따로 움직이는가삼성전자가 2025년 2분기에 89조 원에 육박하는 영업이익을 발표했습니다. 그런데 발표 당일 주가는 오히려 하락했습니다. 제 경험상 이건 정말 흔한 장면인데, 처음 보는 분들은 상당히 당황합니다. "좋은 게 나왔는데 왜 빠져?"라는 질문이 쏟아지죠.이걸 설명하는 데 가장 딱 맞는 비유가 있습니다. 강아지 산책입니다. 주인(실적)이 .. 2026. 7. 9. SK하이닉스 ADR (미국상장, 국장공동화, 투자전략) 솔직히 저는 ADR 소식이 들릴 때마다 마음이 복잡해집니다. 기업 입장에서는 글로벌 자금을 유치하겠다는 합리적인 판단이지만, 20년 가까이 국내 금융 현장에서 지켜본 제 경험은 조금 다른 이야기를 합니다. SK하이닉스의 미국 ADR 상장이 단기 주가 기폭제가 될 수 있다는 분석과, 중장기적으로 국내 증시 낙수 효과를 약화시킬 수 있다는 우려를 데이터와 경험을 바탕으로 짚어봤습니다.ADR 상장이 국내 증시에 미치는 진짜 영향ADR(American Depositary Receipt)은 미국 예탁증서를 의미합니다. 쉽게 말해 한국 기업의 주식을 미국 증권거래소에서 달러로 사고팔 수 있도록 만든 증서입니다. 투자자 입장에서는 환전이나 해외 계좌 개설 없이 익숙한 나스닥에서 SK하이닉스를 살 수 있으니 편리한 건.. 2026. 7. 8. 반도체 시장 (메타 루머, 컴퓨팅 수급, 투자 전략) 메타가 공식 발표한 적도 없는 블룸버그 단독 보도 하나가 반도체 시장을 두 자릿수 가까이 끌어내렸습니다. 저는 그날 오후 계좌를 열기 전에 딱 하나를 먼저 확인했습니다. "이 발언이 메타에서 나온 건지, 블룸버그가 쓴 건지." 출처가 다르면 무게가 다릅니다. 이 글에서는 이번 시장 충격의 팩트를 짚고, 제가 수십 년 시장에서 배운 기준으로 어떻게 판단하고 대응할 것인지를 나눠보겠습니다.메타 루머의 실체 — 공식 발표는 없었다이번 충격의 진원지는 메타가 자사 컴퓨팅 자원이 남아돈다며 외부 판매를 검토한다는 보도였습니다. 시장은 즉각 반응했습니다. "빅테크가 반도체를 더 이상 안 산다는 뜻 아니냐"는 해석이 퍼지면서 하이닉스, 삼성전자를 비롯한 반도체 관련주가 일제히 급락했습니다.그런데 여기서 가장 먼저 확.. 2026. 7. 6. 애플 중국 메모리 검토 (반도체 영향, 코스닥 급등, 호남 클러스터) 창신메모리(CXMT)의 전 세계 메모리 시장 점유율은 5~6%에 불과합니다. 그런데 애플이 이 회사에서 칩을 사겠다는 뉴스 한 줄에 삼성전자가 5% 넘게 빠졌습니다. 저도 그날 점심을 제대로 못 먹었습니다. 회의 내내 계좌 숫자가 머릿속을 맴돌더라고요.애플의 중국 메모리 검토, 실제로 반도체에 영향이 있을까애플이 미국 행정부에 로비를 넣었다는 소식이 전해지면서 반도체 주가가 흔들렸습니다. 표면만 보면 "중국산 저가 메모리가 시장에 풀리면 삼성전자, SK하이닉스 수익성이 무너지는 것 아니냐"는 논리처럼 보입니다. 이렇게 판단하는 분들도 있는데, 저는 인과관계를 한 겹 더 뜯어봐야 한다고 생각합니다.우선 공급 구조를 보면 됩니다. 현재 글로벌 메모리 반도체 시장에서 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 세 곳이.. 2026. 6. 29. 이전 1 다음
