레버리지청산2 반도체 급등의 진실 (수급 청산, HBM4, 낙수효과) 솔직히 저는 이번 주 내내 틀렸습니다. 실적이 잘 나오면 주가도 따라간다는 믿음이 산산조각 났거든요. 삼성전자, SK하이닉스 모두 어닝 서프라이즈를 냈는데 주가는 반대로 빠졌습니다. 그러다 금요일 아침, 시장이 열리자마자 상판이 터졌습니다. 삼성전자 17%, SK하이닉스 23%대 급등. 그제야 깨달았습니다. 이번 하락은 실적의 문제가 아니라 수급의 문제였다는 것을.레버리지 강제 청산이 만든 바닥2017년에 팀원과 엔비디아 실적 보고서를 처음 뜯어봤을 때가 생각납니다. "게임용 그래픽카드 회사인데 데이터센터 매출이 왜 이렇게 뛰냐"라고 묻던 그 질문. 그때 저는 구조적 변화라는 말을 썼는데, 지금 이 상황도 본질은 같습니다. 구조는 맞는데 수급이 흔들리는 것뿐이었습니다.이번 급락의 배경을 보면, 24살의 .. 2026. 7. 31. 코스피 급락 (시장 구조, 수급 분석, 대응 전략) 장 중에 사이드카가 발동됐다는 알림을 보고 멍하니 화면을 바라본 적이 있습니다. 2000년대 초 닷컴 버블이 꺼지던 그 시절, 제가 정리하던 실적 자료 속 회사들이 하나씩 사라지던 느낌과 묘하게 겹쳤습니다. 오늘 코스피 시장이 그랬습니다. 외국인이 2조 7천억 원을 쏟아 팔고, 6,800선이 한 방에 무너졌습니다. 왜 이렇게 됐고, 지금 어떻게 봐야 하는지 제가 이해한 방식대로 풀어보겠습니다.오늘 시장이 이렇게까지 빠진 배경솔직히 말하면, 기술적으로만 보면 여기까지 빠질 이유가 충분하지 않았습니다. 문제는 매크로가 한꺼번에 터졌다는 겁니다.미국 10년물 국채 금리가 4.7%대까지 올라왔습니다. 여기서 10년물 국채 금리란 미국 장기 채권의 수익률로, 이 수치가 높아질수록 위험 자산인 주식의 매력이 상대적.. 2026. 7. 26. 이전 1 다음
