ISA 계좌를 만들어놓고 수익이 없다면, 혹시 계좌를 그냥 방치하고 있진 않으십니까? 저도 작년 봄에 계좌를 열고 두 달 넘게 아무것도 안 담은 채 묵혀뒀습니다. 세금 혜택 계좌라고 해서 만들었는데, 정작 뭘 넣어야 할지 몰랐던 겁니다. 이 글은 그때 제가 직접 공부하고 투자까지 해보면서 확인한 내용을 솔직하게 정리한 것입니다.
ISA에 뭘 담아야 하는지 모르면 계좌만 있는 겁니다
지인이 "ISA에 뭐 담았어요?"라고 물었을 때 대답을 못 했습니다. 그 순간 어이없다는 표정을 보고서야 제대로 들여다보기 시작했습니다. 그렇게 공부를 시작하면서 가장 먼저 부딪힌 질문이 S&P 500과 나스닥 100 중 무엇을 사야 하느냐였습니다.
S&P 500은 미국 대형주 500개를 담은 지수로, 기술·금융·헬스케어 등 전 산업에 걸쳐 분산되어 있어 완만하게 우상향 하는 특성이 있습니다. 반면 나스닥 100은 기술주 중심 100개 기업으로 구성되어 있어 상승장에서는 연평균 15% 이상의 수익률을 보이기도 합니다. 여기서 지수(Index)란 특정 기준으로 선별한 주식들의 평균 가격 흐름을 수치로 나타낸 것을 말합니다. 쉽게 말해 그 지수를 추종하는 ETF를 사면 해당 바스켓 전체에 분산 투자하는 효과를 얻는 것입니다.
저는 48세입니다. 솔직히 말씀드리면 하락장에서 멘털을 버티는 게 자신 없습니다. 20대처럼 "또 사면되지"라고 버틸 여유가 없거든요. 나스닥 100이 수익률은 높지만 하락장에서 S&P 500보다 크게 빠지는 경향이 있다는 걸 알고 나서, 결국 S&P 500으로 방향을 잡았습니다. 일반적으로 나스닥 100이 수익률이 더 좋으니까 무조건 낫다고 보는 시각도 있는데, 은퇴까지 10년 안팎이 남은 분이라면 하락장 회복 기간이 부족할 수 있다는 점도 함께 고려하셔야 합니다.
국내 상장된 S&P 500 ETF는 TIGER, KODEX, ACE 등 브랜드별로 여러 상품이 있습니다. 제가 직접 비교해 보니 한 주당 가격은 대부분 2만 원대로 비슷하지만, 시가총액 규모는 TIGER S&P 500이 가장 크고 연간 배당수익률은 KODEX가 상대적으로 높은 편이었습니다. 브랜드를 여러 개 섞기보다 하나를 골라 그것만 꾸준히 모아가는 방식을 권합니다. 저도 TIGER 하나만 골라서 매달 50만 원씩 매수하고 있습니다.
ISA의 진짜 무기, 손익통산과 절세 구조
ISA 계좌가 좋다는 말은 많이 들었지만, 실제로 세금이 얼마나 달라지는지 숫자로 확인하기 전까지는 체감이 잘 안 됐습니다. 제가 직접 계산해 보고 나서야 "이게 진짜구나"를 느꼈습니다.
핵심은 손익통산입니다. 손익통산이란 계좌 내에서 발생한 이익과 손실을 합산해 최종 순이익에 대해서만 세금을 매기는 방식을 말합니다. 일반 계좌에서는 수익에 대한 세금과 배당소득세를 각각 따로 내야 하고, 다른 종목에서 손실이 났어도 세금을 줄여주는 데 아무 도움이 되지 않습니다.
예를 들어 S&P 500 ETF로 3,000만 원 수익이 나고 국내 배당주에서 1,000만 원 손실이 났다고 가정해 보겠습니다. 일반 계좌라면 3,000만 원 수익에 대해 462만 원, 배당금 200만 원에 15.4% 세금이 별도로 붙어 총 492만 원가량을 냅니다. 반면 ISA 일반형 계좌에서는 손익통산으로 손실분이 세금 쿠폰 역할을 하고, 200만 원까지 비과세, 초과분에는 9.9%의 저율과세가 적용되어 세금이 198만 원 수준으로 줄어듭니다. 같은 투자 결과에서 세금이 300만 원 가까이 차이가 나는 겁니다.
여기서 저율과세란 일반 금융소득세율(15.4%) 보다 낮은 세율로 과세하는 것을 뜻하며, ISA 일반형은 9.9%, 서민형·농어민형은 7.9%가 적용됩니다. 이 차이가 장기 투자에서 복리 효과와 맞물리면 상당한 금액 차이로 이어집니다.
성장형 하나로 부족할 때, 배당형과 방어형을 더하는 법
성장 ETF 하나만 담는 것으로 충분한지 궁금하신 분들이 많을 겁니다. 저도 처음엔 S&P 500 하나면 된다고 생각했는데, 시장 조정이 오니까 불안감이 생기더라고요. 그때부터 구성을 다시 들여다봤습니다.
배당형 ETF는 주가가 빠지는 구간에도 배당금이 입금된다는 점에서 심리적 안정감을 줍니다. 실제로 배당형 ETF 투자자는 하락장에서 매도율이 낮고 장기 투자 지속률이 높다는 연구 결과도 있습니다(출처: 한국금융투자협회). 해외 배당 ETF 중에서는 TIGER 미국배당 다우존스가 운용 규모와 거래량 면에서 압도적으로 크고, 기관과 개인 모두 많이 선택하는 상품입니다. 국내 고배당주인 은행주나 현대차 우선주도 ISA 안에서는 손익통산 덕분에 손실이 세금을 줄여주는 역할을 하기 때문에 일반 계좌보다 불리하지 않습니다.
다만 국내 고배당주는 코리아 디스카운트 문제와 기업 거버넌스 불확실성을 감안하면 해외 배당 ETF보다 변동성이 크다는 점은 솔직히 짚어둬야 한다고 봅니다. 코리아 디스카운트란 국내 기업들이 선진국 시장의 유사 기업 대비 낮게 평가받는 현상을 말하며, 지배구조·주주환원 정책에 대한 신뢰 부족이 주된 원인으로 꼽힙니다.
방어형 ETF는 하락장에서 오히려 오르거나 손실 폭을 줄여주는 역할을 합니다. 저는 머니마켓 액티브 ETF를 소액 담아두고 있습니다. 여기서 머니마켓 액티브 ETF란 단기 금융 상품에 투자해 예금보다 높은 수익을 추구하면서도 언제든 매도할 수 있는 유동성을 갖춘 ETF를 말합니다. 투자 대기 자금을 넣어두기에도 좋고, 시장이 흔들릴 때 성장 ETF 손실을 일부 상쇄해 주는 역할을 합니다.
ISA에 담으면 좋은 ETF 유형을 정리하면 다음과 같습니다.
- 성장형 ETF: S&P 500, 나스닥 100 중 택일 (필수)
- 배당형 ETF: TIGER 미국배당 다우존스, 또는 국내 고배당주 (선택)
- 방어형 ETF: KODEX 머니마켓 액티브, KODEX CD금리 액티브 (선택)
3년 후 만기, 계속 가져갈 것인가 연금으로 갈아탈 것인가
ISA 계좌는 최소 3년 의무 보유 후 만기가 됩니다. 그때 어떻게 할지를 미리 생각해두지 않으면 수익 일부를 세금으로 돌려보내는 상황이 생깁니다.
크게 두 가지 선택지가 있습니다. 하나는 ISA 계좌를 만기 해지 없이 계속 유지하는 것이고, 다른 하나는 해지 후 연금저축 계좌나 IRP(개인형 퇴직연금)로 전환하는 것입니다. IRP란 근로자가 퇴직 후를 대비해 개인이 직접 운용하는 퇴직연금 계좌를 말합니다.
원금 1억 원을 연 10% 수익률로 20년 투자한다고 가정하면, ISA 계좌를 20년 유지했을 때와 3년마다 연금 계좌로 전환했을 때의 세후 수익 차이가 3,700만 원 이상 난다는 시뮬레이션 결과가 있습니다. 복리 효과 앞에서 3년마다 9.9% 세금을 내고 재투자하는 차이가 이 정도로 벌어지는 겁니다. 금융감독원도 장기 금융투자에서 과세 이연 효과가 복리 수익에 미치는 영향이 크다는 점을 자료로 강조하고 있습니다(출처: 금융감독원).
다만 단순 수익률만 보고 ISA 유지가 항상 유리하다고 단정하는 건 제 경험상 조금 다릅니다. 연금저축 전환 시 받는 세액공제 혜택은 연간 최대 99만 원까지 현금으로 돌아오기 때문에, 소득이 높은 직장인이라면 세액공제 효과를 포함한 실질 수익률이 ISA 유지보다 높게 나오는 경우도 있습니다. 55세까지 인출 계획이 없고 노후 자금이 우선 목표라면 연금 전환을 함께 검토해 볼 만합니다.
ISA 계좌를 열어놓고 방치한 기간이 지금도 가장 아깝습니다. 세금 혜택을 주는 계좌를 만들어놓고 뭘 넣어야 할지 몰라 두 달을 그냥 보낸 셈이니까요. 지금 계좌가 있는데 방치 중이라면 오늘 S&P 500 ETF 하나만 골라서 적은 금액이라도 분할 매수 설정을 해두시기 바랍니다. 완벽한 구성을 기다리다가 또 한 달이 지나는 것보다, 성장형 ETF 하나부터 시작하는 게 훨씬 낫습니다.
이 글은 개인적인 경험과 의견을 공유한 것이며, 전문적인 금융 투자 조언이 아닙니다. 투자 결정은 본인의 상황과 판단을 기준으로 하시기 바랍니다.