IRP 계좌를 만들어 놓고 10년 넘게 그냥 예금에 묶어둔 분, 저만 그런 게 아닐 겁니다. 매년 세액공제 돌려받으면서 잘 굴리고 있다고 착각했는데, 실제로는 수익률 꼴찌 계좌를 10년째 유지한 셈이었습니다. 고용노동부와 금감원 자료가 그 사실을 숫자로 증명해 줬을 때 손이 떨렸습니다. 이 글은 그 경험을 바탕으로, IRP 계좌에서 돈을 어떻게 배치해야 하는지 직접 부딪혀보며 정리한 내용입니다.
위험자산 70%를 어디에 채울 것인가
IRP 계좌에는 법적으로 정해진 자산 배분 규칙이 있습니다. 위험자산(危險資産)은 최대 70%까지만 담을 수 있고, 안전자산은 최소 30% 이상을 유지해야 합니다. 여기서 위험자산이란 주식 비중이 50%를 넘는 상품을 말하며, 개별 주식은 포함되지 않고 시장 지수를 추종하는 주식형 ETF가 대표적입니다. ETF(Exchange Traded Fund)란 특정 지수나 섹터를 추종하도록 설계된 펀드를 주식처럼 거래할 수 있게 만든 상품입니다.
고용노동부와 금감원이 발표한 자료에 따르면, IRP 수익률 상위 10% 계좌는 ETF 비중이 무려 80%에 달했습니다. 반면 하위 10% 계좌는 ETF 비중이 36%에 그쳤고, 절반 가까이가 현금이나 예금으로만 채워져 있었습니다(출처: 금융감독원). 저도 후자였습니다. 30대 중반에 회사 총무가 만들라고 해서 만든 IRP에, 아무것도 모른 채 신한은행 원리금 보장 예금만 채워뒀습니다. 당시엔 원금이 보장된다는 말이 가장 안전하게 들렸거든요.
10년이 지나 계좌를 처음으로 제대로 들여다봤을 때, 만약 같은 기간 S&P 500을 추종하는 ETF에 넣었다면 수익률이 적어도 다섯 배 이상 달랐을 거라는 계산이 나왔습니다. S&P 500이란 미국 뉴욕증권거래소에 상장된 500개 대형 우량 기업의 주가를 가중 평균한 지수로, 워런 버핏이 자신의 유산 90%를 여기에 투자하라고 유언장에 명시할 만큼 장기 투자의 기준점으로 여겨집니다. 이름은 위험자산이지만, 20년 이상의 장기 투자 관점에서는 원금 손실 가능성이 극히 낮다고 보는 시각이 많습니다. 저도 이제 IRP의 위험자산 70%를 전부 S&P 500 추종 ETF에 투자하고 있습니다.
ETF 비중 85%까지 올리는 구조, 안전자산 선택법
안전자산 30%도 그냥 예금에 넣으면 손해라고 생각하는 분들이 있는데, 저는 그 말이 맞다고 봅니다. 안전자산 영역에서도 ETF 비중을 끌어올리는 방법이 있기 때문입니다. 바로 채권 혼합형 ETF입니다. 채권 혼합형 ETF란 채권을 60% 이상 담아 안전자산으로 분류되면서, 나머지 40~50%는 주식형 ETF로 채운 상품입니다. 주식 비중이 50% 미만이면 안전자산으로 분류된다는 규정을 활용한 구조입니다.
이 구조를 계좌 전체에 적용하면, 위험자산 70% 전부를 ETF로, 안전자산 30%의 절반인 15%도 ETF로 채울 수 있게 됩니다. 결과적으로 계좌 전체에서 ETF 비중이 85%까지 올라갑니다. 수익률 상위 10% 계좌가 ETF 비중 80%를 기록한 비결이 바로 이 안전자산 활용 방식에 있었던 겁니다.
안전자산 선택 시 고려할 수 있는 주요 옵션을 정리하면 다음과 같습니다.
- 은행 예금(원리금 보장형): 수익률은 낮지만 원금이 보장됩니다.
- 채권 혼합형 ETF: 안전자산으로 분류되면서도 ETF 수익을 일부 추구합니다.
- 나스닥 100 채권 혼합 ETF: 나스닥 100 지수와 채권을 혼합한 상품으로, 상승장에서 수익률이 높은 편입니다.
- 금 채권 혼합 ETF: 국제 금 시세를 추종하며, 시장 변동성이 클 때 방어적 역할을 합니다.
저도 한동안 나스닥 100 채권 혼합 ETF를 안전자산으로 써왔습니다. 나스닥 100이란 나스닥에 상장된 기술주 중심 100개 기업의 지수로, S&P 500보다 변동폭이 크지만 상승장에서는 수익률이 훨씬 높습니다. 그런데 트럼프 집권 이후 관세 불확실성이 커지고 빅테크 주가가 횡보하면서, 제 경험상 이 시기엔 금 채권 혼합형 ETF가 더 안정적이었습니다. 이란 전쟁 이슈가 터졌을 때 코스닥이 하루 만에 12% 이상 빠지는 동안, 미국 달러와 금으로 자금이 몰리는 걸 직접 체감했거든요. 그래서 현재는 안전자산 30%를 금 채권 혼합 ETF에 배치하고 있습니다.
연금저축 계좌와 IRP, 같은 전략으로 쓰면 안 되는 이유
IRP와 연금저축 계좌는 모두 절세 계좌로 묶여 설명되는 경우가 많은데, 운용 자유도에서 차이가 있습니다. 연금저축 계좌는 IRP와 달리 안전자산 30% 의무 보유 규정이 없습니다. 즉 100% 전액을 위험자산 ETF에 투자할 수 있습니다. 저는 연금저축 계좌에서는 전액 S&P 500 추종 ETF에 넣고 있습니다. IRP보다 운용 자유도가 높은 만큼, 장기 수익을 극대화하는 방향으로 활용하는 편이 합리적이라고 봅니다.
반면 코스피 200이나 코스닥 100을 추종하는 국내 지수 ETF는 일반 계좌에서 거래해도 세금이 없고 금융소득 종합과세 대상에도 포함되지 않습니다. 금융소득 종합과세란 이자·배당 등 금융소득이 연 2,000만 원을 초과할 경우 다른 소득과 합산해 누진세율로 과세하는 제도입니다. 국내 지수 ETF는 이 과세 대상에서 벗어나 있어, 굳이 중도 인출 시 기타 소득세 16.5%가 붙는 IRP 안에서 굴릴 이유가 없습니다. 국내 주식은 일반 계좌에서, 해외 주식 ETF는 IRP나 연금저축 계좌에서 굴리는 구조가 세금 측면에서 효율적입니다(출처: 국세청).
다만 S&P 500 몰빵을 모든 나이대에 동일하게 권하는 시각도 있지만, 은퇴가 10년 이내로 가까워진 50대 전후라면 100% 주식형 ETF 집중이 맞는지는 한 번 더 생각해 볼 필요가 있습니다. 주가가 하락한 뒤 회복하는 데 평균 3~5년이 걸린다고 보면, 은퇴 직전 큰 하락이 오면 회복할 시간이 부족할 수 있습니다. 나이에 따라 위험자산 비중을 점진적으로 줄이는 글라이드 패스(Glide Path) 전략, 쉽게 말해 은퇴에 가까워질수록 채권 비중을 높여 안전하게 조정하는 방식도 함께 검토하는 편이 더 완성도 있는 노후 설계가 될 것이라고 봅니다.
IRP와 연금저축은 세액공제를 받는 순간 이미 이득을 본 계좌입니다. 그 이득을 예금에 묶어 사장시킬 필요는 없습니다. 제가 10년을 그렇게 날린 경험이 있으니, 이 글을 읽는 분들은 조금 더 일찍 계좌를 제대로 들여다보시길 권합니다. 지금 계좌를 열어 자산 배분 현황을 확인하는 것, 그게 첫 번째입니다. 이 글은 개인적인 경험과 의견을 공유한 것이며, 전문적인 금융 투자 조언이 아닙니다. 본인의 상황에 맞는 투자 판단은 전문가와 상담하시길 권합니다.